
依据日本经济新闻2015年4月1日报导,日本东京股市2015年3月31日年度末之日经平均指数收盘价达1万9,206日圆,较上年度上升4,379日圆(约增加3成),系2005年度以来之高成长。主要原因乃日圆贬值,促使以外销为主之企业恢复竞争力,且预估2015年3月期结算,上市企业之收益可能再创新高。
上年度前半,受消费税上涨(2014.4)影响,日本国内景气虽呈疲软现象,但日本银行于10月实施追加金融宽鬆政策,包括(一)增加资金供给量,由原本每年60-70兆日圆,增加10-20兆日圆,使资金供给规模达80兆日圆;(二)长期国债购入额度由每年50兆日圆,加码30兆日圆,达80兆日圆规模;(三)购入国债之偿还期限,由7年左右,最大延长3年。该追加政策促使日圆贬值至1美元兑120日圆左右,各界期待日本企业业绩扩大,使日本股市再度上扬。
2014年度股价明显上涨者为内需企业,Oriental Land (OLC)及明治控股公司的股价上升达2倍以上,是内需企业中具备「调高售价」的胜利组,OLC营运的东京狄斯奈乐园于本年4月调高门票价格,明治也将牛奶及优酪乳的价格调涨,市场认为该2家公司拥有涨价也不会减少收益的品牌力。另在景气扩大中的美国市场赚取利益的企业,股价也大幅上扬,製造智慧手机核心零组件的村田製作所,股价约上升7成,新车销售畅旺的丰田汽车,其股价也达8年来之新高。
至于原油价格下滑反成为扰乱市场的因素,2014年7月美国西德州原油指标价格(WTI) 每桶超过100美元,但本年3月中旬一度暴跌至40美元上下,造成日本商社及与原油有关的企业产生钜额损失。诸如日本最大石油炼製厂JX控股公司于本年2月4日说明,由于油价下跌,至2015年3月期结算,预估石油库存将产生4,300亿日圆之帐面损失,总计5家大厂损失超过8,000亿日圆,造成连结会计亏损恐达4,200亿日圆。
惟市场咸认,以中长期而言,原油价格下跌对日本景气仍为正面效益,除企业营收转强外,也期待政府资金投入市场,改善供需状况,故预测2015年度日本股市将续维持上扬之势。
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