通常来说，高盛之类的美国投行如果预测一个商品涨价，那么这个商品通常就会跌价;反之这个商品通常会涨价。高盛之类的报告，是典型的坐庄报告。不信高盛，得永生。

　　■ 程碧波

　　最近美元和英镑引人注目，高盛看跌英镑。自从2015年11月以来，英镑的贸易加权指数累计已经下跌8%，而英国一旦最终投票退出欧盟，英镑的下跌幅度可能高达15%至20%。与此同时，高盛看多美元。高盛认为美元下跌已经结束了。美元上周出现6个月以来最大上涨，4月份新增非农就业人数跌至7个月新低也未能阻止其涨势。高盛表示，非农数据公布后美元上涨表明，市场对经济增长和美联储加息的预期下降速度过快、幅度过大，为美元反弹创造了条件。

　　然而，高盛的报告是典型的反向指标之一。通常来说，高盛之类的美国投行如果预测一个商品涨价，那么这个商品通常就会跌价;反之这个商品通常会涨价。高盛之类的报告，是典型的坐庄报告。不信高盛，得永生。

　　抛开对高盛之类报告本身的评价，我们可以从更多更翔实的证据，对英镑和美元的未来走势做出相当准确的判断。

　　当前市场看跌英镑的理由在于6月份英国举行的公投中，英国可能退出欧盟。如果届时英国公投退出，那么英国经济将会衰退，资本将会流出，英镑将会继续大幅度贬值。然而这些理由是错误的。英国之所以希望退出欧盟，乃是因为本人在2008年出版的《财富战争》中所指出：欧盟的货币体系自身有根本性的缺陷，这种缺陷就是欧盟货币政策与财政政策的分离。两个政策分离的结果是，欧盟各国政府产生了大量的财政赤字——而产生财政赤字的原因，是由于各国政府失去货币发行权。欧盟各国要摆脱这种困境，唯一的出路就是解散欧盟，或者通过战争统一欧盟财权。而英国明智地考虑了退出欧盟。这是英国正确的选择。

　　既然退出欧盟是英国的正确选择，那么退出欧盟将会使得英国经济更加健康。当然还有另一种可能：英国公投后没有退出欧盟。既然没有退出欧盟，那么高盛等鼓吹的后果更不会发生了。因此，英镑在未来一年内，虽会有波动，但总体应处于上升区间。

　　相形之下，美元就没有那么乐观了。美元之所以不乐观，是因为美国在根本上难以允许美元长期升值。二战以来，美元作为世界货币，长期处于贬值趋势， 以此获得铸币税收入。自2010年以来，美元已经连续升值了5年多，美国不会容忍这种情况持续下去。近期美元虽然有较为快速的下跌，但下跌幅度还不够大。这几天美元的升值，在高盛看来是美元触底回升，然而事实上其恰好可能是短暂的反弹而已，随之而来的可能是美元的继续贬值。至少未来一年内，美元的较大幅度贬值是极为可能的。

　　而美元若是计划贬值，其最好的办法就是透出各种风声，包括通过高盛等渠道向外传送美元要升值的信号，吸纳更多的接盘者。此即虚则实之、实则虚之的兵法要义。

　　有朋友会问，美元贬值，那么我们是不是应该看多人民币?对此，笔者要指出，一种货币的升值与否，是相对的。若某货币贬值，而另一种货币贬值更厉害，那么前种货币相对后种货币就仍然是升值。笔者这里所说美元贬值，乃是指美元相对英镑、欧元等货币的贬值，至于美元未来相对人民币是否贬值，不在本文阐述之内。

　　国际金融市场，波急浪险。在这个金融市场中冲浪，就一定要把准波浪的节律，抛开杂波的干扰，看透海洋深处的浪涌。迷惑于海妖的歌声，甚至把对手释放出来的歌声认为是纯洁的天籁之声，最终恐怕是把自己的小船翻掉。